老大着火导致行业35%产能停产，老二受益
作者： 我思-故我在
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一、一场大火
（1）着火停车
9月7日晚，淄博某大型化工厂北区45万吨综合烷烃脱氢原料预处理单元，进料泵原料（异丁烷）泄露着火，相关装置紧急停车：
图一 着火
（2）相关报道
9月8日，记者电话该山东大型化工厂，根据报道内容来看，公司表示属泄露事故、对公司影响不大。
9月8日，我当天也打其证券部电话，硬是要我报身份证号码、查证我是其股东才肯告诉我事故情况。
报道如下：
图二 着火报道
总的来说，公司对记者的回复是“影响不大”，但是看图片的火势，停工事实，这还影响不大？化工装置事故无小事！！该山东大型化工厂信披方面之前就有立案调查前科。当然，大股东资金链紧张、多次公告可能出售股权的情况下，害怕股价跌，可以理解。
9.8日宇新股份股价早上冲高回落，可能也是因为记者报道的对该山东大型化工公司影响有限的新闻造成的。
（3）停工事实
首先，记者报道明确写了紧急停工（见上文图）；
其次，该山东大型化工厂产品异丁醇的下游厂家因齐翔事故影响生产，从侧面证明了该山东大型化工厂烷烃脱氢--异丁烯--异丁醇产业装置的停工事实（见下图）；
图三 叔丁醇下游受影响报道
（4）对国内化工市场影响最大的领域
首先，我们来看看，这次该山东大型化工厂烷烃脱氢装置着火停工对其影响：
从下面简图可以看出，烷烃脱氢装置停工，意味着没有原料供给其下游的叔丁醇装置和MTBE装置，这也是为什么出现了上文中其叔丁醇下游受影响的报道，叔丁醇装置和MTBE装置停工，则意味着正丁烷原料没有、意味着顺酐装置要停产。
注：对于顺酐装置来说，前面的烷烃脱氢、叔丁醇/MTBE装置为其消耗掉碳四烷烃中的异丁烷、达到提纯正丁烷的目的，因为炼厂碳四烷烃中正丁烷和异丁烷沸点接近、物理分离能耗高，利用上图流程分离投资和能耗都低，脱氢时正丁烷活性低于异丁烷不参与脱氢反应。
二、一场大火引发的投资机会
着火后，相关财经报道，关注到的是对MTBE市场的影响，其实虽然该山东大型化工厂MTBE产能较大，但是MTBE国内年产能6000多万吨/年，所以影响其实确实有限。
其实，对国内化工市场影响较大的是顺酐和叔丁醇市场。
其中，该山东大型化工厂顺酐产能40万吨/年，国内顺酐有效产能合计114万吨，占比35%，影响较大。行业老大停产，行业老二 宇新股份受益那是很明显的。
今天百川资讯网也确认了该山东大型化工厂顺酐装置停工的事实（虽然是以山东某大厂来说的，可能是考虑该山东大型化工厂自己不愿公开的原因）。
事故后，顺酐价格大涨，也一定程度上确认了该山东大型化工厂顺酐装置停产的事实。
顺酐行业老大该山东大型化工厂停产，占国内产能35%，行业老二 宇新股份15万吨/年顺酐受益那是很肯定的。至于受益多大，要看后面该山东大型化工厂停工时长，以及顺酐价格能涨多高、维持多久。
一般来讲，发生这么大的火灾，当地安全、环保部门肯定介入了，则需要修好/新买和更换火灾损坏的设备、自查可能存在的其它安全隐患、向相关部门报批开工，一套程序下来起码一个月。当然这要看具体情况，比如损坏的设备订货周期长不长？当地管理部门对事件定义严不严重、审批开工的时候干不干脆，等等。
三、 宇新股份近期股价位置
宇新股份目前股价处于阶段低位，前两天股价还跟随化工板块回调了。
四、 宇新股份中长期投资价值
宇新股份在汽油添加剂（MTBE和烷基化油）方面盈利能力强，位于惠州，可内销、可出口；
我国南部，特别是 珠三角地区，只有 宇新股份一套大型顺酐装置，具有区位优势；
正建设布局和延伸顺酐--BDO--PBAT可降解塑料产业链下游。
具有较好的盈利能力、竞争优势、发展前景。
$宇新股份(SZ002986)$ $沧州大化(SH600230)$ $红宝丽(SZ002165)$