为什么说消费板块将会是年底和明年的主旋律？

作者：公司分析小达人

发布于:2022-11-16 09:27 修改于:2022-11-16 09:28

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经济的三驾马车：

消费，投资，出口。主要看消费，是真的很萎靡。

目前来看，出口不可持续，最近的两个月，中枢已经不及前期，毕竟海外经济在陆续放缓的过程中。后续出口可能会有韧性，但是中枢很难再上升。

固定资产投资承压，主要是地产不振，且国家已经看到这个风险。已经有政策托底。我们拆分一下固定资产投资构成：包括地产，基建，制造业投资。

当前基建拉动作用有限，新基建总量尚小，老基建不可持续（类似修桥修路造馆子，这些基础设施）基建，逻辑上也不太容易再加速。

制造业投资有待恢复(从中长期贷款来看，已经有边际恢复)

地产投资（已经有强力政策托底，但是目前仍未看到转机）

那么，我们从地产的视角出发消费板块今年那么萎靡，是拖累经济的最主要的分项。

进入11月份，针对当前的整体经济形势，特别是经济复苏的两大阻力，即新冠疫情和房地产市场疲弱，一系列的政策宽松加码措施密集推出。

这些措施都是经过精心准备而制定的，是有备而来，有的放矢。可以指望， “疫情防控优化20条”将明显减小疫情对经济的影响，加快消费进而经济的复苏。

今年最后两个月的内需，即消费和投资的增长都将加快，尤其是消费增长可望出现一个从底部强劲反弹的局面。