从同业资产与同业负债看上市银行三方托管业务的竞争优势

作者： 考拉大叔

发布于:2023-05-22 08:50

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一、引言

银行的同业资产包括三类：存放同业和其他金融机构款项、拆出资金、买入返售金融资产；与之相对应的，同业负债也包括三类：同业存放和其他金融机构存放款项、拆入资金、卖出回购金融资产款。

本系列文章将分三部分讨论这三类资产和负债的作用，以及这三类资产和负债的占比所体现出的不同银行的经营特征及其竞争优势。本文为第一篇，介绍与备付金有关的同业存放和与三方托管有关的存放同业。

二、存放同业（资产）

存放同业和其他金融机构款项，是指银行在境内、境外银行和非银行金融机构开立活期或定期账户，并存放在这些活期或定期账户中的款项。这类资产与拆出资金、买入返售金融资产的区别在于需要开立账户，而其他两类更像是短期借款，在公开市场操作，不需要开立账户。

银行的存放同业款项主要是为了清算需要而存放在其他金融机构的备付金，这一点与存放央行的备付金类似。由于这部分资产收益率通常较低，所以银行的存放同业款项在资产中的占比通常都比较低，而且是越低越好。

表1-四类上市银行资产中存放同业占比

如表1所示，四类上市银行的存放同业占比均在1%上下，有些银行外币业务较多所以在其他机构预留的备付金也会较多，如中国银行存放同业占比超过2.5%。另外，这类账户的存放收益率一般高于超额存款准备金率，所以一些小银行经常通过这些活期的同业账户进行短期流动性配置，如 厦门银行、 瑞丰银行，占比也超过2.5%。

整体来看，各类银行的存放同业占比差异不大。

三、同业存放（负债）

同业存放和其他金融机构存放款项是指境内外银行和非银金融机构在该银行开立活期或定期账户，并存放资金形成的存款。与存放同业一样，同业存放与拆入资金、卖出回购金融资产的区别也是需要开立账户，而另外两类负债可以在公开市场操作获得，不需要开立账户。

同业存放分为结算性和非结算性两种。

结算性同业存放资金较为稳定、成本低，与核心存款相类似，具有较强的服务黏性和资金沉淀属性。很多银行的三方托管业务较多（来自券商、保险公司、基金、信托公司），就会产生较多的结算性同业存款。

结算性同业存放较多的银行，通常也会产生较多的托管业务佣金及手续费收入，可谓“一鱼两吃”。

非结算性同业存款通常利息成本较高，但类似于大额存单和结构性存款，这类产品通常是为了维护客户关系给同业客户做出适当的让利，这些客户在其他业务上会给银行带来其他的收益，整体来看，综合收益还是有一定吸引力的。

表2-四类上市银行负债中同业存放占比

如表2所示，四类上市银行的同业存放占比差异很大，全国性银行在资金托管业务上具有先天优势，基金公司通常使用全国性银行作为资金的三方托管行，而机构和散户在券商开户时也大多会指定全国性银行做资金的三方托管，所以，总体上看，国有银行和股份行的占比普遍较高，而城商行与农商行的占比则普遍较低。

表3-全国性银行负债中同业存放占比

如表3所示，国有银行中只有 邮储银行同业存放占比很低不足1%，其他几家基本在8%左右，可能是邮储银行的零售客户在风险偏好上较弱，资金只用于存款。截止2022年末，邮储银行的证券、期货、保险类存管账户累计仅有770万户，而同期 招行的证券类三方存管账户就超过1500万户， 建行更是达到了8000万户。

股份行中，所有银行的同业存放占比都超过7%，大部分银行的占比都超过了9%，说明股份行整体上在三方托管业务占据一定优势。

招商银行2022年报显示，公司同业存款日均余额6635.64亿元，其中，基于资金清算、结算或存管服务的同业活期存款日均余额5988.64亿元。由于 招行的绝大多数同业存放都是结算性的，所以其同业负债的成本率很低，只有1.64%，与其整体的负债成本接近。由于招行在普通存款上具备显著的优势，所以非结算性同业存款很少。

兴业银行2022年报显示，公司资产托管规模15.26 万亿元，托管业务相关存款日均余额3354.31 亿元，相比1.6万亿的同业存放，托管业务的结算性存款大致只占到20%，估计非结算的部分超过50%。因此兴业银行的同业负债成本相对较高，达到了2.12%。

但整体看， 兴业银行的银银平台应该对其同业负债的规模和成本起到了很大的作用，因为 民生银行同业存放的占比与 兴业接近都在20%左右，但民生银行的成本率达到2.29%，这意味着民生银行的同业存放中有更多的非结算性存款。而 中信银行和 华夏银行占比达到15%左右，显著低于兴业银行，但其负债成本率都与兴业银行接近，分别为2.11%和2.16%。像 浙商银行占比不到10%，但其成本率高达2.26%， 交通银行占比9%， 农业银行占比8%，但两家银行的成本率分别2.11和2.16与兴业银行接近。这些都说明了兴业银行在同业负债端具备一定的优势，只是这种优势并不太显著。

表4-城商行负债中同业存放占比

城商行中只有 上海银行、 北京银行、 杭州银行同业存放占比超过10%，其他城商行资产规模都不足万亿，同业存放占比普遍都不足4%，说明规模小的城商行在资金三方托管业务上不具优势，也因此，这些银行的手续费净收入占比普遍低于10%，甚至很多低于5%。

在占比较高的城商行中， 上海银行占比达到了18%，但同业负债的成本率只有1.99%， 杭州银行占比11.6%，成本率只有1.84%， 北京银行占比12.5%，但成本率较高为2.1%，说明上海银行和杭州银行结算性同业存放更多，而北京银行非结算性同业存放较多。

农商行中，除了 渝农商行达到了4%以外其余都在1%左右，相应的农商行的手续费净收入占比整体只有5%，这里就不进一步讨论了。

四、结论

银行的同业资产中，存放同业与备付金有关，各银行间差异不大。而同业负债中同业存放与资金三方托管业务有关，各银行间差异极大，全国性银行具备显著的竞争优势，规模较小的地方性银行（资产规模万亿以上的城商行以外）在这方面处于显著的劣势低位，不仅造成其手续费净收入偏低，而且也是这类银行负债比较紧张负债成本较高的一个原因。

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