2020在线教育行业市场发展趋势分析：受疫情影响在线教育有哪些变化？

疫情影响扩大，各省市禁止线下培训机构寒假培训。疫情蔓延之时正处学生寒假期间，首先影响的便是假期的校外线下培训项目。包括湖北、上海、北京、广东、浙江、江苏等在内各省市出台相关指导意见，全面暂停线下培训活动，并对私自开展线下培训的机构严厉惩治。梳理代表性省市的指导意见来看，基本为立即叫停各类线下培训类项目，包括K12课外学科类培训、素质类培训、成人职业类培训等皆全面暂停，具体的恢复时间未定，主要根据疫情的发展情况同步修订。从目前各类学校正式春季学期的延期情况来看，校外培训的恢复时点预计将在3月初左右（与校内复课时间同步），对各线下培训机构的寒假课程、春季课程招生及授课将产生极大影响。而根据教育部的最新消息，若各省份延期开学，后续可能会利用周末调休一天、压缩暑期等方式来补足原本的春季学期，则学生参与校外培训的时间将更为压缩。

图表：多省、市出台相关指导意见暂停线下培训工作（部分统计）

资料来源：公开资料整理

1、线下机构的解决措施

线下培训受限后，线下机构的解决措施主要为采取在线的模式继续为学员提供相关课程服务。具体来看，头部机构与中小机构进行线上授课的方式有一定差异：

（1）头部机构主要采取自身网课平台平移线下课程。对于头部机构而言，其原本在在线教育部分已有相关布局，此次主要采取平移课程的形式，将线下的课程直接转化为线上课程。典型的例如上市公司中新东方、好未来、卓越教育等皆采取类似形式，在保持授课内容、教师、时间等关键要素一致的情况下平移至自身的网校平台中。根据产业调研数据，以新东方好未来为代表的头部机构在这次线下转线上的过程中，新东方平均退费率控制在8%-10%左右，好未来受学员年龄段结构偏低而整体退费率稍高些许，整体处于较为可控的范围内。

（2）中小机构主要借助第三方直播工具进行在线授课。对于中小机构而言，其原本在线上积累较弱，自身一般没有对在线授课工具及技术等有相关积累，本次采取的方式主要是借助第三方网课直播工具来解决线上授课的问题，例如腾讯课堂、Classin、保利威视、百家云、小鹅通等。根据Classin披露，仅大年三十（1月24日）便有3000家机构在后台注册，而根据其官网数据，过往全部服务机构总数仅约在2万家上下的水平。同时，包括头部教育公司及互联网公司亦选择免费开放其ToB教育服务工具，以公益的性质为中小机构提供相关服务，典型的例如好未来旗下的未来魔法校、跟谁学旗下的微师、有道旗下的有道智云、高思旗下toB产品-爱学习、爱乐奇等。从实际效果上来看，对于中小机构而言，虽然有较为成熟的第三方工具解决了此前技术积累的问题，但仍需面临教师及学生不适应线上教学、教研内容及互动设计尚不完善等问题，整体的退费率较之成熟的头部机构要高，短期内将对机构危机应对能力提出较大挑战。而对于第三方工具提供商而言，本次疫情为其短时间内带来的较大的机构客户流量注入，对其的技术稳定性、服务跟进等能力皆提出了较高的要求，后续的留存是核心。

目前在线直播行业商业模式逐渐成熟，行业发展进入新阶段，头部平台通过差异化发展建立核心优势，加上直播用户基础不断扩大，2018年有望成为在线直播行业资本上市的最佳时机。随着在线直播平台用户逐渐消失，头部平台已经形成稳定的用户规模和运营模式，同时明星主播资源基本垄断在头部平台，新入局者很难对头部平台造成强冲击。

2、疫情对于在线教育的影响更为深远

2017年中国直播行业市场规模达到250.95亿元，同比增长59.3%；随着移动直播的全面普及，娱乐的消费升级， 2018年中国直播行业市场规模达到363.3亿元，增长率为44.8%。

数据显示，经过2016年中国在线直播行业的爆发式增长后，直播行业荷尔蒙经济逐渐消退，行业开始回归理性，带动市场良性发展。2017年中国在线直播行业用户规模达到3.92亿人，同比增长26.5%， 2018年用户规模将进一步扩大，达到4.52亿人，同比增长15.3%。

根据国家卫健委发布信息，截至2020年2月13日15点，新型冠状病毒已确诊59885例，疑似病例16067例，死亡1368人，治愈5960人。从近期的数据来看，新增确认病例正逐步减少，但疫情对整体国民经济及各类企业的影响仍在持续之中。

此前，我们已经出具研报《新冠疫情影响之教育板块：短期线下中小教培机构影响巨大，中长期将加速提升在线渗透率》，对疫情下整个教育行业的投资逻辑做了深度的解读。而各细分领域之中，我们认为此次疫情对于在线教育的影响更为深远，核心在于供给端的变量有望加速行业渗透率的快速提升，赛道中的企业将迎来一个战略性的机遇。

我们认为，本次疫情对在线教育行业的影响主要为在教育内容供给端带来的三个变量：

（1）线下聚集性培训全面叫停，线下机构寻求通过在线模式继续为学员提供相关服务。

（2）线下培训选择受限背景下，用户流量涌入线上，叠加较多线上企业的公益类免费/低价课程，短时间内带来较大流量增量。

（3）各层级学校延期开学，政府层面大力推行在校内层面搭建云课堂平台，通过网络直播、录播、共享教育资源等形式，为在校中小学生提供授课。

疫情进一步扩散，各省市各层级学校开学时间持续延后。1月27日，教育部发布《关于2020年春季学期延期开学的通知》，通知要求部署各高等学校、地方所属院校、中小学校、幼儿园等学校适当推迟2020年春季学期开学时间。各类学校要加强寒假期间对学生学习、生活的指导，要求在家不外出、不聚会、不举办和参加集中性活动。各省市也依据此出台相关具体指导意见，此前大部分省份延后中小学开学时间至2月17日。而随着疫情的持续扩散，包括上海、浙江、江苏、重庆、广东、安徽在内的部分省份为保护学生群体，陆续出台相关文件，将开学时间进一步延后，宣布2月底前不开学，具体的开学时间还需持续跟进疫情的动向。

图表：各省市各层级学校开学时间逐步延后

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延期开学背景之下，国家、各地政府层面在校内维度搭建云课堂平台、数字学校等形式，通过网络直播、录播、共享教育资源的方式，保障疫情期间中小学校“停课不停学、不停教”。截至目前，包括北京、武汉、天津、江苏、福建、浙江等省份的教育厅已出台相关指导意见，要求各辖区内中小学、高校等利用在线教育的形式为学生在离校期间提供相关课程服务。

图表：政府层面推动校内落地云课堂平台、数字学校应对疫情期间授课

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在政府层面的号召下，众多教育信息化企业及互联网巨头教育事业部亦开始行动，为学校提供实施在线教育的教育信息化产品服务。例如，好未来智慧教育事业部为湖北地区和其他疫情严重地区准备远程教学方案，目前已完成全国49个市县300多所学校的在线直播教学系统部署及教学培训服务，免费为全国500多万名师生服务。

图表：教育信息化企业及互联网巨头为各地中小学搭建线上授课平台

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